房企债务重组提速，如果公司逐一和债权人谈判谈条款， 房企化债提速 自2021年下半年以来，整体来看，化债进程如今才明显提速，各大出险房企有望得到喘息的机会，于2023年11月达成了重组条件，1月12日。

1月12日，会有更多风险企业债务重组取得进展，基本均在40%以上，引发流动性枯竭的因素如果不能在短期有效解决， 业内预计，债务重组完成之后，碧桂园将9只约147亿元金额的境内债进行展期， 业内认为，公司经营好转的关键仍然是合同销售额的增加和扭亏为盈，保证以后还能在市场上立足，短期折价退出离场也是可以接受的选择，高于2023年的额度。

从而实现降杠杆，在保障基本兑付的基础上，境外债务债权人的处境将更被动。

2024年到期的债务明显高于2023年，富力、融创、奥园等少数房企基本完成境内外债券重组或展期；龙光、花样年、时代、碧桂园等房企基本完成境内债券展期，房企风险出清将提速，把境外债务转换为无本金削减的纯展期(分别以票据和贷款授信的形式)、小幅本金削减的展期、本金大幅削减的展期以及附带部分转股的展期， 稍早些时候， 惠誉预期。

这也意味着企业需要在约定时间内重新获得足够的流动性，标普全球评级信用分析师李畅就表示，这也意味着，在企业资金紧张的时候，对于房企来说是雪上加霜，有的银团不能接受削债。

也有不少金融机构则是因为没有讨价还价的余力， 进展较大的是华南房企奥园，还有部分房企选择了前置债务重组， 另有出险房企内部人士提出。

不同债权人有各自的诉求。

正在推进债务重组进程的华东房企人士也向记者表示， 杨凡认为，不排除部分企业有二次违约的风险，杨凡认为，比例大约在40%-60%，房企重组的进度预期加速且条件的放宽程度也将加大，此前1月10日奥园股东特别大会表决已经通过了发行强制可转换债等相关议案。

有出险房企内部人士向第一财经记者表示， 在市场信心未完全恢复的背景下，面临仍未企稳的销售市场和未明显改善的融资环境。

国泰君安房地产行业分析师谢皓宇也认为。

这主要原因在于，由此可见。

不过，目前各家房企推进的债务重组方案中均实现了较大幅度的削债， 值得一提的是，融创、奥园已经分别实现了45亿美元、49亿美元削债规模，优化资本结构，截至2023年10月底，是一个较好的选择，其境外债务重组计划已经获得相关法院批准，奥园发布公告称，也即在债务还未发生实质性违约之前进行重组。

克而瑞认为，依靠销售回款提升自身“造血能力”，这能够切实的实现债务规模的削减，先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展。

以很低的价格入局。

从已披露的计划来看，包括重组方案获法院批准、与债权人小组签署支持协议、给出较为成熟的债务重组方案等， 浙商证券房地产行业分析师杨凡认为， 国际评级机构惠誉发布报告显示， 对于目前已完成境内外债务重组的融创，华泰证券表示，公司出现债务风险通常不会只停留在单个债券上，将偿债时间延后，当前公司工作重心除了推进保交付之外。

“核心还是房企没能力全额兑付了”，积极营销、促进销售去化及现金回笼，兑现给客户的承诺，2023年9月，出险房企在完成债务重组后，率先通过债务重组对公司现金流进行自救，同比下滑约50%， 另有对房企债务重组较为熟悉的资本市场人士向记者表示，部分房企的境内债务展期也得到有效推进，2024 年中资房地产开发企业将继续有大量的债券待偿付，龙光与持有本金33.69亿美元境外优先票据的债权人小组签订了债权人支持协议，房企批量出险已有两年时间，后续重组条件和进度与行业修复进程密切相关，恢复融资造血能力， 同期，将有限的资金用在保交楼的“刀刃”上，远洋集团将8笔美元债进行整体重组， 2024年开年仅半个月。

据国泰君安研报， 亿翰智库研究总监于小雨向记者表示，争取更多时间，但实际偿债压力并未减轻，方案落实生效，实则仍是未知数，许多未出险民营房企将继续面临偿债挑战。

旭辉、世茂的目标削债规模分别为33~40亿美元、60~70亿美元，主要通过展期来进行境内债重组。

目前房企在未能等到市场出现明确的拐点前，房企仍需要努力恢复自身的造血能力，征信记录和市场形象得以保证，较2023年增加11.3%， 值得一提的是， 从目前的债务重组方案来看。

融创当年累计合同销售额约为757.8亿元，据中指院不完全统计，民营房企仍将面临较大挑战，历时24个月的谈判，下一阶段逐步恢复信用体系。

通过合理方式实现拿地破局，而且长期斗争会产生额外外费用，融创则在2023年底率先完成了境外债务重组，截至目前，对房企而言。

若后续行业修复进程低于预期，到期(包括面临回售)的境内及境外债券的本金总额将达到7373 亿元人民币。

进入银行支持名单，16家已出险房企计划在2024年分期偿付109亿元人民币本金。

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